環球市況、健康護理、黃金及石油板塊的最新消息

全球第一大資產管理公司貝萊德為我們帶來環球市況、健康護理板塊、黃金及石油板塊的最新消息。最近，投資市場連環震蕩，是危定是機？

從1946年至2018年，美國標普500指數的數據顯示，美股牛市平均維持53個月，熊市14個月。現持有股票的客人，不應恐慌拋售，等待反彈時機。未有入市的朋友，可以分段買入優質資產，靜待股市反彈。貝萊德認為股市將會有出現V形反彈，但年底未必回升至年初水平。

健康護理板塊

在任何經濟環境下，病人都需要治療。因此，醫療保健行業對濟週期相關性，比其他行業為低。其防守性高，反彈能力不容忽視。以2008年金融海嘯爲例，「貝萊德世界健康科學基金」於2007年7月至2008年11月，在16個月只下跌了20%，而環球大型股票基金下跌超過4成。往後16個月的表現，亦跟得上環球大型股票基金：「貝萊德世界健康科學基金」及環球大型股票基金，同樣上升40%。年初至今，其他歐美板塊回調30%之多時，醫療保健板塊只下跌了14%，可見其防守能力。

根據德勤（Deloitte）2019年環球醫療保健展望報告，在2017年至2022年間，環球醫療保健消費會從7.724萬億美元增加到10.059萬億美元，將以每年5.4％的速度增長。醫療需求不斷增長，但政府及私人醫療機構的人手及設備卻非常短缺。

下面介紹幾家「貝萊德世界健康科學基金」持有的公司，他們正利用科技解決迫切的醫療需求。

Teladoc Health是一間主要為美國人提供遙距醫療服務的公司，網上平台連接3,100名獲得國內認證的醫生，并且與保險公司合作，提供健康護理服務，為病人視像診症及遙距配藥。平台亦開始利用大數據，為醫生病人提供分流及配藥服務，減少等待時間，避免醫療院所人潮塞爆，以及避免候診時感染。

面對新型冠狀病毒來襲，部分藥廠如 Gilead Sciences （吉利德科學）及 Johnson & Johnson（强生）正研發其疫苗。但投資者需留意，疫苗由研發到生產，需時良久及投入成本巨大。與其關注此疫苗，不如留意大藥廠之優勢，在於疫苗研究技術基礎穩健。例如強生可以利用伊波拉病毒同HIV病毒疫苗的技術藍本，研發其他病毒疫苗。而今次所投入的資源，相信對於未來病毒疫苗業務拓展有幫助。

現時，此基金只投資了5%在新興市場，其中包括中國。比例較少，是因為中國在醫藥行業的投資期尚短，只有5-10年，且需要外國藥廠協助研發，因此仍被觀察是否值得投資。

黃金板塊

最近投資者避險情緒高漲，是否有利於金礦股呢？但要注意，金價與金礦股價並非一致。

金價上升的原因主要包括：股市見底、央行救市、投資者擔心經濟前景等。有人看好金價，買入黃金基金，希望可以捕捉金礦股與金價之間的槓桿表現，加上憧憬金礦公司增加派息與及產業併購等機會，皆促使金礦公司的股價具吸引力。以「貝萊德世界黃金基金」為例，2019年首8 個月，表現為金價表現的2倍。另一方面，黃金基金在極端市況下（如英國脫歐、貿易戰等），往往可以對沖下行風險， 減低投資組合損失。故投資者可在投資組合中，配置10%為黃金基金，以對沖風險。

石油板塊

沙特及俄羅斯打石油價格戰，石油危機周一加劇，油價跌至18年低點。這波下跌使美國原油期貨價格年內累計下跌41美元，跌幅高達67%，現時每桶石油為20.09美元。現時中東產油成本為10-15美金/桶、俄羅斯20-25美金/桶、美國45-50美金/桶，石油價格下挫將會令到美國石油公司面臨破產，投資者應避開相關石油公司。而選擇石油基金時，可選擇配置較多產業中下游公司之基金，因為上游石油公司直接與石油價格掛鉤，風險巨大。