主動投資法 捕捉A股潛在回報

安本標準投資管理集團是來自英國的主動式投資管理公司，全球資產管理規模為6,691億美元。他們帶來了A股市場的最新資訊。

為什麼投資中國？

1. 中國增長步伐雖放緩，但穩定，GDP仍有6%增長。

2. 在千禧世代長期消費需求推動下，國內的經濟增長質素增強，6成的經濟增長來自消費。

3. 國內的環境、社會與企業管治（ESG）水平提升，中國仍值得投資。

但中國市場面對一些風險，包括散戶投資者較多，投資較短視，造成股市波動，以及受中美貿易戰影響。因此需要主動型管理，才可捕捉潛在回報。

為什麼投資中國A股？

1. 政府加速放寬財政與貨幣政策，包括減稅降費，總規模達人民幣2萬億元（相當於3,000億美元），帶動國內消費。包括下調增值稅及小型與微型企業的公司稅、調降社保供款至16%與減收路費。

2. A股市場既深且廣，行業分散，沒任何公司可以操控大市，選擇亦較多元化。

3. 隨著中國開放市場，讓更多海外投資者參與，他們投資較為長線，相信會令股市較少波動，股票質素也逐步提升。

4. A股在國際市場的影響力日益增長。2016年10月1日起，人民幣被納入特別提款權至10.9%。而且中國在MSCI新興市場指數比重不斷增加。

5. 估值仍然吸引，MSCI中國A股在岸指數預期未來12個月市盈率為13倍，相比2009年的27倍大大降低。每股盈利增長為10%，預計於2020年會增長至15%。

為什麼選擇安本標準投資管理投資中國A股？

1. 他們採取主動投資方法，不跟隨基準選股，且集中持有優質企業，投資的公司主要受惠國內消費增長，貿易戰對其影響較小。

2. 基金經理拜訪不同公司，了解內部情況。於2018年，出席了70多間、佔74%市值中國A股公司的會議。

3. 眾多投資經理專責研究中國股市各行各業，捕捉不同行業潛在回報。

4. 此基金的股本回報率有20.3%、資產回報率為9.9%，拋離MSCI 中國A股在岸指數的15.6%及6.6%。