投資房地產項目一定要買樓？

駿利亨德森投資（Janus Henderson Investors）來分享（演講者很帥喔，嘿嘿，我的少女心）如何在跌市中尋求收益。

透過基金，買入酒店、環球房地產投資信託和房地產公司股票，是強調防守的選擇，優勢是：

1. 穩定收入來源：地產項目如商場、寫字樓、住宅等租賃，可提供每月穩定租金收入
2. 抵禦通脹：隨著通脹上升，地產商會提高租金，將通脹壓力轉嫁予租客
3. 多元化：透過基金公司，可經股票投資各種物業類型，例如：酒店、商場、寫字樓、迷你倉等（2016至2021年，電子商貿銷售額的增長率預計達到257%，網上購物平台尋找更多迷你倉擺放貨物）
4. 股息率高，且日益增長，房地產項目入息年均5-8%

加息對地產股有無影響？

1. 加息較緩慢，對房地產市場未有大影響
2. 加息週期令按揭成本上升，可加租轉嫁給租客

貿易戰可以點炒股？

首域投資（澳洲聯邦銀行旗下業務）分析了中國市場概況，指出了中美貿易戰對中國市場帶來的機遇。

首域投資估計，中美貿易戰的發展將有三個可能：

1. 冷戰，展開數十年的軍事競賽對立。（可能性很低，因為兩國要付出巨大代價。）

2. 中國全面讓步，減少對美貿易逆差，全面開放外資進入內地市場。（可能性不高，因為中國未有開放市場的準備。）

3. 展開漫長的貿易戰。（可能性最高。正如馬雲所言，中美貿易戰可能持續20年，很多中小企將被淘汰。但有危自有機，懂得升級轉型的公司將幸存。）

雖然中國製造業受到中美貿易戰衝擊，但不少具前瞻性的企業已將生產線轉到越南等東南亞國家，比以前接到更多訂單。投資這些公司，長線有較佳回報。

首域投資看好中國內需股。中國13億人口，家庭收入持續上升，提供龐大消費市場。此市場較少受美國加息週期和中美貿易戰的影響，例如出產醬油的海天味業（603288）年初至今逆市升了40%。而且因為市民追求優質生活，消費品由大眾化走向優質化，價格檔次上升，銷售額增加，增得大家留意。

現時中港股票市盈率吸引，香港股票市盈率現時約10倍，比高位時之17-18倍市盈率低得多，值得長線持有。

一週環球市場-京華山一

美國市場

1. 美國聯儲局如市場預期，加息至2-2.25%，且貨幣政策中刪除寬鬆表述。
2. 經濟數據良好，12月加息機會率增高，明年預計會加息3次。市場預計美國可能連續加息4-6次。
3. 聯儲局主席鮑威爾公開場合發言較鷹派，表示未來利率將可能高於中性水平，而現在利率仍屬寬鬆，距離中性利率距離較遠。
4. 美國上周首領失業金人數減少8千個，較市場預期持平多。持續申領失業金人數下降1.3萬人，勝預期。
5. 美國經濟發展狀態良好，工資普遍上漲。亞馬遜員工工資最低時薪升至15美金/每小時。
6. 在美國公佈就業數據後，美國國債孳息率再度上揚，10年期國債孳息率更升穿3.23%水平，30年期國債孳息率更升穿3.4036%水平。

中國市場

1. 廣東省發出文件，可能取消房地產樓房預售，一旦實施，會對樓市產生不利影響。
2. 本年度中國在岸和離岸債券發行人違約數字已達489億人民幣。
3. 央行降準1%，將釋放7500億人民幣，支持實體經濟。
4. 美國方面指出中國可能盜取美國科技公司機密，受此影響，華為、騰訊、阿里巴巴及聯想公司債券及股票一度下跌。

利用保險計劃管理分配財產

上回提及信託與遺囑的分別。今天與大家分享Friends Provident International 的一個保險計劃，可達到信託目的。信託是讓財產所有人（委託人）為自己或他人如配偶子女（受益人）的利益或特定目的，將財產所有權轉移予受託人，由受託人依信託目的及契約約定，管理及分配該信託財產。

客人在這個計劃中，可持有一個投資組合，包括其他地方轉移過來的各種資產，例如銀行現金存款、基金、ETF、股票、交易所買賣商品、結構性票據和存款。

好處：

1. 將資產集中在一個平台上管理，更方便、更具效率。 

2. 客人將資產所有權轉移予受託人，客人只是保單持有人，而保單為免稅產品，在適當使用下，更可規避遺產稅（如在歐美國家）。 

3. 如客人沒有信託，申請遺產承辦其間，遺產會被凍結作清點，期間可能要花上數年時間。這計劃可令受益人不必經過長時間的遺囑認證過程。 

4. 立遺囑者可以依據自己的願望去分配遺產，可是遺產一次過交給受益人。但這計劃按客人意願作財產繼承，分階段給予受益人，更乎合客人需求。

強積金受託人服務質素知多啲

法例規定，強積金受託人必須在計劃的每個財政期，向計劃成員發出至少兩份基金便覽；以及每個財政期終結後三個月內，向計劃成員周年權益報表。

較佳的強積金受託人還會額外提供以下服務： 

短信服務：
每個月或每三個月向計劃成員發短信，提供成員帳戶價值、盈虧及市場資訊 

手機應用程式：
提供手機應用程式讓客人隨時可查閱帳戶、轉換投資選擇等 

成員講座： 舉辦成員講座，讓成員了解現時投資市況及選擇基金的策略 

這些服務讓打工仔更掌握強積金帳戶狀況及更積極管理帳戶。

不說不知道，很少強積金受託人提供這些服務。你的強積金受託人提供嗎？ 

相信大家看完之前兩篇強積金文章及今日的更新，應該知道不同強積金計劃收費及同一類型基金回報及服務質素相距很大，挑選強積金計劃時，要仔細比較，但你可能會概嘆：「我邊有甘多時間呀？」 

其實你可交給強積金中介人幫你整合強積金帳戶，提供相應資料供你參考，以便你選擇一個更好的強積金受託人，他們的服務不會額外收費的，何樂不為？有興趣了解更多的朋友，可私訊我！

強積金基金選擇懶人包

強積金的投資因設有嚴謹的規定及限制，現時全港有32個強積金計劃，平均每個強積金計劃提供約10個基金，由低至高風險程度不等，但總的來說強積金計劃基金選擇不多。

基金可簡單分為三類，適合不同風險類別投資者，惟不同強積金計劃的基金回報表現大相逕庭。若要更佳回報，須檢視不同計劃的同一類基金過往表現。

保守型（保守、貨幣基金等）

投資於低風險港元資產、港元及人民幣。例如，保守基金主力押注銀行存款及短期債券，十年年率化回報介乎0.02%至0.52%，最多相差0.5%，平均只有0.19%。參考過往數據，當環球股市大跌時，保守基金往往錄得正回報，適合作為避險Parking Fund「泊岸基金」選擇。

例如，當你從一個強積金計劃轉移資金到另一個計劃，處理資金轉移需時兩三週，市況可能有變，你可買入保守基金，減少市場波動的影響，再留意市況作其他部署。

又如，將近退休時，可將資產轉移到保守基金，確保退休時你的強積金不會受大市波動而大幅度虧損。

再如，當強積金錄得一定盈利，你想鎖定利潤，或者市場有回調的跡象，可考慮把資金轉入保守基金作防守。

雖然保守基金波動小風險低，但平均回報亦偏低，只有0.19%，跑輸通脹，不建議年輕人長期持有。

均衡型（混合資產基金）

投資於債券及股票混合基金，提供股票與債券各種比例的組合。適合均衡風險人士爭取資本增值，跑贏通脹。不同強積金計劃下，混合資產類型基金的十年年率化回報介乎1.35%至6.17%，最多相差為4.82%，回報率差距甚大，打工仔應仔細比較。

年青人士因投資年期較長，承受風險的能力較高，可以選擇股票成分較高的組合，以爭取較高回報。股票比例為40-60%及60-80%的混合資產基金，平均十年年率化回報分別為4.62%及5.7%。

進取型（股票基金）

股票基金經常按所投資的股票市場地區來命名，主要分為單一地方股票基金（如香港股票基金）、區域性股票基金（如歐洲基金）及環球股票基金。適合進取的投資者，如希望達致長期資本增值及高於通脹的回報，特別是投資期長，可以承受較高風險的年輕人。

例如，較多香港人選擇的香港股票基金，不同強積金計劃下的香港股票基金，十年年率化回報介乎2.54%至9.43%，最多相差6.89%，平均回報為7.02%。

貨比三家，選擇切合你投資目標的計劃

有鑑於同一類型基金回報差異大，打工仔若想有更佳回報，一定要比較不同強積金計劃同一類型基金表現。

另外，就你的投資目標及風險承受能力，選擇計劃及基金，如你的投資年期長達十年，你又看好中港股票市場，你可選擇一個中港股票基金表現較佳的強積金計劃。

參考資料：積金局基金表現平台 https://fpp.mpfa.org.hk/tc_chi/mpp_index.jsp

* 年率化回報（Annualized Return）——年率化回報是指將累積回報根據年期及複式效應進行計算後所得出的年率化回報數據。

三分鐘明白強積金收費

根據積金局的資料，在2017 年12月底，累積逾$100萬的強積金帳戶有5萬個，較2016年的3萬個增加67%。挑選優質的強積金計劃作長線投資，你也可加入百萬大軍。怎樣挑選強積金計劃？今日首先講解大家非常關注的基金收費。

強積金計劃下的基金，是由專業團隊負責管理，他們具專業知識、掌握市場情況，投資經驗豐富，當然需要收取費用，正如你外出用膳，要付10%服務費。

基金開支比率

很多人以為強積金只收基金管理費，其實強積金開支有三大類，包括投資管理費用、行政費用（如受託人、管理人費用），以及其他收費和開支(如保薦人費用)。

要全面了解基金的開支，可參考基金的開支比率，即基金總開支佔基金資產值的百分比。這比率越低，代表該基金在過去一年的整體開支越低，成員取得更大投資回報的機會越高。

現時全港32個強積金計劃，467個基金，平均基金開支比率為1.53%，由0.4%至3.39%。

不說不知，原來同類基金開支比率可以相差很遠：
-保守基金：平均0.69%，由0.4%至1.02%，相差0.62%
-貨幣基金：平均0.93%，由0.43%至1.33%，相差0.9%
-混合資產基金：平均1.68%，由0.79%至2.15%，相差1.36%
-股票基金：平均1.55%，由0.71%至2.64%，相差1.93%

值得留意，基金收費會直接從基金資產中扣減，並在基金單位價格內反映。即你看到的基金單位價格，已扣除了收費。

比較不同強積金收費時，應比較同一類別的基金之開支比率。

基金收費只是你挑選強積金計劃的考慮因素之一。你還需考慮計劃包含的基金種類、回報、風險及服務質素，下次再講。

資料來源：積金局及錢家有道