他人恐慌拋售，你就分段買入

霸菱資產管理在最近的視像會議中，帶來了最新市況分析和建議。

1. 市場回顧：中美貿易戰已打擊經濟。新冠疫情擴散至全球，環球經濟再受影響。沙俄打價格戰，國際油價暴跌逾3成。

2. 最近環球股市暴跌，不少人聯想到2008年金融風暴。2008年金融風暴投資槓桿比例大，涉及大量造假。是次金融危機後，政府加強監管金融業，現時金融市場穩健，與上次金融危機面對的問題完全不同。

3. 現時市場十分不理性，充滿恐慌交易。事實上，現時大多企業財政良好，暫時未出現企業倒閉潮。然而，投資者擔心疫症蔓延，經濟前景不明朗，爭相出售資產。傳統避險工具如黃金和債券，都被拋售。債市出現瘋狂的賣貨潮，包括國債、企業債和不良貸款。

4. 但是，現時投資者比2008年金融風暴時，能較快接收到最新的市場資訊。只要疫情在全球受控，預計股市回彈的速度會較2008年更快。

5. 優質資產被大量拋售，價格變得很吸引。但是市場被恐慌情緒籠罩，非常波動，投資者不應一筆過買入，分段買入更為穩妥。

此外，霸菱介紹了霸菱環球高級抵押債券基金。此基金廣泛投資歐洲及美國的高級抵押高收益債券工具。「高級」是指投資者為「高級」（Senior）債權人，可獲較先償還次序 。「抵押」是指有資產抵押品，過往價格走勢相對平穩，抗震能力高。

雖然如此，任何債券都有違約風險。一旦企業發生違約，可以償還或者回收的債務比率，稱為追償率。這種基金的本金追償率可能高於無抵押高收益債券，在當前波動市況下，不想承擔企業倒閉風險的投資者可選擇此類債券。