減息等利好因素 亞洲債券值得投資

這星期，美盛環球資產管理分享了對亞洲債券市場的看法。近來股市波動，如想有穩定收息的朋友可細閱本文。

回報率較歐美市場高：

對比其他信貸評級相似的國家，亞洲債券孳息率較高。比如，印尼和意大利的標準普爾評級都是BBB，而印尼10年期政府債券孳息率比意大利的高5.31%。

減息：

亞洲國家開始減息，如印度、馬來西亞和菲律賓，中國今年也可能減息。銀利利率降低，機構投資者/市民不欲於銀行存款，熱錢轉而流入風險較低的亞洲債券市場，賺取更多利潤，促使債價上升。

貨幣匯率上升：

今年美債孳息率曲線倒掛可望利好亞洲貨幣。上一次孳息曲線出現倒掛趨勢時，美匯指數下跌10%，亞洲貨幣從低位反彈7%。

基本面改善：

亞洲新興國家的緩衝能力較強，外匯儲備佔GDP的37%，而其他國家的外匯儲備佔GDP的平均值為15%。另外亞洲的最高不良貸款在過去20年已逐漸減少，如中國由20%減到1.9%。

油價下跌利好亞洲國家經常帳。因為大部分亞洲國家為石油入口國，油價下跌緩和通脹壓力。