美國9月減息在即，把握投資債券好時機

在8月23日的Jackson Hole央行年會上，聯儲局主席鮑威爾宣布即將進入減息週期，資產價格隨後上升，道指一度上漲495點，美國長債息降至3.8厘。減息在即，富達國際（Fidelity International）前來分享最新市場動態。富達在1969年美國成立，管理8,169億美元資產。​

1. 美國國債具吸引力： 美國10年期國債收益率 (4.03%)較標準普爾500指數遠期股息收益率 (1.39%) 高。

2. 美國失業率影響：年初至今美國失業率上升，對個人消費支出造成影響。

3. 美股表現：年初至今美股的漲幅反映了對經濟和企業盈利增長的預期，若增長無法持續，可能面臨調整。

4. 國債前景：自1995年以來，自1995年以來，美國國庫券在減息前後的表現良好。儘管中國減持美債，但美國國債的淨買入量增加，顯示投資者信心。

5. 商業抵押擔保證券 (CMBS) 風險：加息導致供樓成本上升，商用寫字樓租賃及空置率惡化，增加了此類機構按揭抵押證券的風險。

因應聯儲局即將減息的預測，富達為我們帶來資金規模為44億美金的富達美元債券基金介紹。以下為基金特點：

主題鮮明：主要投資美國國債及評級企業債，成立於1990年，經歷不同市況仍屹立不倒，假設投資者以每季最後一日買賣本基金，在不同的持有時期中，基金能提供高達97%正回報。

高流動性：近60%資產為美國國庫債券，流動性極高。沒有持有高評級機構按揭抵押證券，因為歷史數據顯示此類資產會因市場流動性緊絀而暴跌。

長存續期：存續期愈長，對利率的敏感度愈高，債券價格與利率有反向關係，因此減息週期有利基金表現。

回報穩定：即使在利率短期回升的情況下，基金的最大跌幅仍低於長期國債的跌幅。如在2023年息口於短期回升，2023/4/6-2023/10/19 美國國庫債券下跌24.8%，富達美元債券基金則下跌7.6%。