中國宏觀政策：首隻政府引導投資債轉股基金成立

中國宏觀政策一周熱點

1. 首隻政府引導投資債轉股基金成立

全國首隻政府引導投資債轉股基金「建信金投(成都)」股權投資基金正式成立。該基金設計規模達 100 億元人民幣，主要通過投資國有企業債轉股，支持成都市基礎設施建設和重大產業化項目。債轉股基金能減低銀行的槓桿比率及風險。此外，透過股權投資亦改善企業的管治及營運效率。

2. 促民企新政再升級，走專精特新道路

據《經濟參考報》，中國有關部委正加緊全面清理不利於民企發展和不利於競爭的法律法規和政策文件，進一步放寬市場准入，支持民企進入電信等更多壟斷領域。帶動民企走專精特新發展。我們認為，中國政府出於對失業率升高的擔憂下將會重點紓緩民企的財務難題。配合放寬市場准入條件，擴闊民企生存空間以保持民營經濟的活力。

3. 抵押補充貸款(PSL)恢復投放釋放積極信號

央行 8 日披露的資料顯示，在連停 5 個月之後，9 月份已恢復發放抵押補充貸款(PSL)，當月 PSL 餘額淨增加 246 億元。在宏觀管理部門明確提出加大逆週期調節力度的背景下，9 月份 PSL恢復操作無疑釋放了積極信號。PSL 在繼續發揮信貸政策精准滴灌作用方面還有很大的空間，恢復操作可能只是一個開始，後續動向無疑值得關注。