- 中銀保監會將允許保險機構投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券。中國銀行成為首位發行人。
- 國家發改委會同工信部、財政部等部門決定,將促進汽車消費,同時將促進家電產品更新換代。發改委宣布加快推出 5G 商用牌照。預料家電、汽車、及電信板塊尤為會受惠。
- 北京市 5G 產業將拉動超過 1 萬億人民幣,率先示範五個 5G 典型場景。上海將打造智能化信息基礎設施體系。中國其他重點大城市將會利用 5G 積極培育人工智能創新產品和服務。
- 根據中國鐵路總公司近期出台的年度建設計劃,2019 年新開工鐵路里程預計比上一年增加 45%,總的投資額將有大幅增長。預期鐵路網在2020年有望達至15 萬公里。
2019年1月30日星期三
中國宏觀政策一周熱點
2019年1月29日星期二
週年晚會之六十年代狂歡夜
每年初,公司都有週年晚會,每次都有主題。今年主題是:璀璨年華香江夜!
入席前先來小合照!有沒有留意到衣著?
沒錯,就是六七十年代的衣著!
全組的菁英!來自六十年代!我都陶醉了!(找)
大家好像都很 High ...
少不了的財神!當然,大家毫不吝嗇,送上心心!
趣怪的表演...!
壓軸!香江美女們!
2019年1月25日星期五
中美有望停戰,歐印仍然疲軟,俄換外匯儲備
美國就業數據好轉︰美國政府仍能按時公佈部分經濟數據,包括就業、消費物價、生產者物價指數等。數據顯示,經濟增長動力仍然持續。另外的數據顯示通脹壓力未明顯增加。愈來愈多美國聯儲局官員指聯儲局可以減慢美國加息節奏,市場相信,今年美國加息會減少至兩次。
中美貿易戰︰中美貿易會談再度展開,美國總統特朗普表示有機會結束中美貿易戰,美股由低位連續反彈。風險胃納回升,資金由避險資產流出,各年期的美國國債孳息率回升。
中國︰2018 年 4 季度實際 GDP 同比增速減至 6.4%。分產業來看,4 季度第一、第三產業實際 GDP 同比增速有所下降,但第二產業則上升。中國股市反彈。期內美元兌人民幣匯價下降。
歐盟︰經濟數據表現疲軟。11 月失業率較 10 月略低。11 月經季調後工業產值跌幅超過預期。通脹方面有所放緩。市場現在預測歐洲央行最早將在 2020 年中開始加息。
俄羅斯︰俄羅斯央行將價值 440 億美元的外匯儲備分別轉為歐元和人民幣,另210 億美元轉為投資日元。此舉令盧布兌美元匯率升值 1.3%。過去幾年,該行一直減持手中受美國限制的資產類型。12 月消費物價指數較市場預期高,MOEX 指數過去兩週累計上升。
印度︰市場等待 2019 年臨時預算。12 月消費物價指數、批發物價指數較市場預期略低。11 月工業產值遠較市場預期為低。印度股市表現欠佳。短期股市走勢將取決於印度企業去年第四季盈利表現以及 2019 年臨時預算草案。盧比兌美元匯率貶值1.6%。
2019年1月24日星期四
環球市場掠影:中美英日
旅行完了,回來和大家更新一下市場情況。
- 過去一個月,環球股市均錄得一定漲幅,債市亦上漲。
- 中美貿易戰仍然繼續談判:進展順利亦帶動股市上揚。
- 英國脫歐方案被否決:值得注意的是英國脫離歐盟後,英國股市其實不降反升,升15%。
- 日元暴漲:目前市場擔憂全球經濟成長放緩,使日元受惠,且日本央行削減其貨幣政策的寬鬆程度,日元的基準利率為 -0.1%,也將繼續提振日元。
2019年1月22日星期二
Won team 年度大旅行
終於來到這座不大不小的瀑布了!張開手擁抱一下!
這是另一座較小的瀑布--OK,也不太像瀑布了。
歡樂的野豬家庭。小豬們只懂得亂拱一通。
然後是愉快的鴨家族,出來散步咯!
二戰時期的一個日本兵,不知戰爭已經結束,竟然在地下挖了個洞,一住就二十八年。以至於後人建立了這個公園,紀念此事。
好吧,我承認,碰碰車是要一點技術——以及運氣的。
好啦,過橋就好好過,別搖好不好!?
猜到在吃什麼嗎?對了,墨魚汁拌的不知什麼東西。猜中無獎。
最後送上兩張關島典型美景。是兩張不同的圖啦,找到不同了嗎?:)
2019年1月19日星期六
2019年1月17日星期四
Won team 年度大旅行
又到一年一度的 WON Team 大旅行!這次是:關島!
未出發,先與奮,是常識吧!
又可以開心同同事們玩!景點入口,當然要合影吧!
由水下的瞭望台看魚魚。
戀人岬!
海邊。畫面漂亮得像電腦wallpaper吧!
夜市也很熱鬧,美食一大把,要吃什麼都有!
2019年1月14日星期一
貿易戰如火如荼,市場機遇隨時湧現!
1. 美國政府繼續停擺,令市場引起憂慮。蘋果公司調低季度銷售數字。美國ISM製造業PMI 跌至近兩年低位。不利消息引發全球股市再次下挫。
2. 美中兩國副部級官員的貿易談判延長一日,中美雙方始終未有發表共同協議,市場認為談判暫無重大利好消息。
3. 鮑威爾表示暫時未見有2019年美國經濟衰退的風險升溫。反映聯儲局可能於暫時於3月會議上停止加息。
4. 早前公佈的中國官方製造業PMI指數和財新12月製造業 PMI 數字跌破50;至於非製造業 PMI 指數,官方與財新數字均錄得升幅。
國務院總理李克強表示,要加大宏觀政策逆週期調節力度,減稅和降費,並會利用全面降準、定向降準,支持中小型民企融資。
5. 中國央行繼全面降準後,央行行長易綱表示,將於1月下旬開展開首次定向中期借貸便利(TMLF)等操作。市場氣氛轉好,帶動股票上升。在岸人民幣一週間約升900點子,離岸人民幣則從6.8465升至6.7671。
2019年1月11日星期五
全球市場概況
1. 美國︰部份政府機構停擺,部份經濟數據疲弱。新公佈的經濟數據反映美國經濟可能進一步放緩。因此,聯儲局多位官員表示,要重調未來加息的步伐。而美國聯邦利率期貨顯示,2019 年全年不用加息的機率達到 66%。
2. 歐盟︰加息預期押後。12 月消費者信心指數進一步降至-6.2。11 月零售額按年增長增幅較 1.7%的前值放緩。12 月消費物價指數 CPI 減慢至按年上升 1.6%,而 11 月生產物價指數 PPI 則減慢至按年上升 4.0%。經濟低迷,市場預計歐洲央行最早將在 2020 年中期加息。
3. 中國︰11 月份一線城市商品住宅銷售價格有漲有跌,二三線城市漲幅穩定。2018 年 12月份,中國製造業 PMI 保持擴張;非製造業商務活動指數比上月上升,擴張步伐加快;綜合 PMI 產出指數景氣,表明中國企業生產經營活動繼續擴張。而期內美元兌人民幣匯價下降0.4%。
4. 俄羅斯︰石油產量升至歷史高位。能源部長稱,在簽署全球減產協議后降低產量。
5. 印度︰股市資金流入量創 23 個月最低。11 月八大基建行業的擴張速度放緩。2019 年 GDP 預估增幅與市場預期一致。在股市波動加劇以及政治不確定性干擾下,投資者轉而投資避險資產,令到 12 月股市凈流入量與前一個月相比大幅下跌 21%。
2019年1月9日星期三
中國經濟近況
1. 中國央行開年降準,釋放 1.5 萬億人民幣
2019 年 1 月 4 日,央行宣佈在一月份內全面下調金融機構存款準備金率 1 個百分點。該措施旨在支援實體經濟發展,降低社融成本以及保證流動性的充裕。根據歷史,降準並不能直接影響股市的走勢。
2. 內地提前下達地方政府新增債務限額
全國人民代表大會常務委員會授權國務院,提早宣布部分地方政府債務限額,合計 1.39 萬億元人民幣。今年中央經濟工作會議坦白承認經濟面臨下行壓力,並提出明年要更大規模減稅降費,緩解償債壓力。
3. 有藥企因價格過低放棄帶量採購
上海市醫藥集中招標採購事務管理所發布通知,取消採購康芝藥業(300086.SZ)生產的尼美舒利分散片,原因是因成本上漲,康芝藥業無法按原價繼續供應。帶量採購原意是,透過集中採購,降低仿製藥的採購成本。然而,把藥價過份壓低,會使上市藥企無法產生足夠盈利,只得退出市場。後果是藥品供應短缺。
4. 首批遊戲版號正式開放
國家新聞出版廣電總局公佈 2018 年 12 月份國產網絡遊戲審批資訊,共計80 款遊戲,但騰訊及網易則不在當中。遊戲版號暫停核發始於去年 3 月,令當時遊戲業陷入苦海,並出現行業洗牌。今次版號發放,大廠不享受特權。
2019年1月8日星期二
彭博對大中華及國際市場的分析
摘要
- 中國央行全面降准,舒緩了風險情緒。
- 資金利率持續回落,7天期回購利率降至近五個月新低。
- 在岸人民幣升逾一個月新高。
- G-10貨幣走高,亞幣多走強。
- 黃金在亞洲交易時段小幅上漲。
大中華市場
- 中美代表將在北京展開經貿磋商,為期兩日,議題應包括非關稅措施、智慧財產權、農業和工業產品採購。
- 中國央行上周五宣布,將全面降准1個百分點。
- 中國應對經濟放緩的舉措,不會停止。
- 中國軍工雙雄中航沈飛和航發動力吸引長期投資。
國際市場
- 美國總統川普與民主黨不太可能達成協議,以結束政府部分停擺局面。
- 英國首相特里莎·梅加緊遊說議會,以支持她的脫歐協議。她警告,如果本月的關鍵投票否決她的計畫,英國將步入「未知領域」。
- 聯儲會主席鮑威爾表示,將更快速靈活地調整政策,支持經濟。
- 高盛建議做空美元。
- 美國兩黨參議員提出新安全法案,針對向中國轉讓技術,並要求白宮建立「關鍵技術和安全辦公室」。
- 花旗認為,不必過分擔憂經濟衰退,建議趁低買入股票,2019年回報率可達到14%。
2019年1月5日星期六
中美磋商,大中華股市回暖
中國國務院總理李克強考察商業銀行,並強調運用好全面降准、定向降准工具支持民企資。或有「國家隊」資金進場買入金融股,提振大盤反彈,惟宏觀經濟承壓料限制反彈空間。
李克強周五考察了三大國有商業銀行的普惠金融部,強調將加大宏觀政策逆周期調節力度。他強調將進一步採取減稅降費措施,運用好全面降準、定向降準工具,支持民營企業和小微企業融資。
中國稱美方代表團將於下周訪華舉行經貿磋商,確認自美國總統川普和中國國家主席習近平上月同意貿易休戰90天以來,雙方將進行首次面對面磋商。
2019年1月2日星期三
中國宏觀政策一周熱點
個稅改革全面落地 更多稅收政策呼之欲出
- 新個稅法於1 月1 日全面落地。跨境電商進口政策也擴大適用範圍、部分重大技術裝備或產品進口免徵關稅和增值稅等也開始實施。
- 增值稅、企業所得稅也有望出台新措施。
11 城市藥品帶量採購或2 月底3 月初陸續啟動
- 預計帶量採購會在明年2 月底3 月初在各地陸續實施,上海會先執行。
- 帶量採購旨在於降低仿製藥的採購成本,但會對上市藥企構成盈利壓力。
湖南衡陽新建商品房限價政策已暫停執行
- 市傳,合肥樓市限購也即將鬆綁。
- 政策放鬆趨勢逐漸形成。預計有很多城市的限價限售等政策都會放鬆。
明年非化石能源消費比重升
- 全國能源工作會議提出,2019 年非化石能源消費比重要提高到14.6%左右。
- 中國政府再度支持再生能源,提升可再生能源發電利用率,能源體系轉向清潔化、低碳化。
2019年1月1日星期二
本週市場概況
2018 年市況波動,在 2019 年到來之際,希望市場迎來新氣象!
美國市場概況
- 美國 12 月消費者信心指數降幅較市場預期多。
- 12 月芝加哥採購經理人指數降幅小於預期。
- 上周首領失業金人數下降符合預期。
- 持續申領失業金人數下降差於市場預期。
債市走勢
美國
- 中美雙方訂下了於 1 月初進行第一次會談,受消息刺激美國股市造好。
- 美國總統特朗普將會與聯儲局主席會面。
- 美元相對轉弱,美元兌日圓升至 110.61,歐元兌美元升至 1.1458,黃金價格則升至每盎司 1,280 美元。
日本
- 日本方面,日本 10 年期孳息率跌至負水平,為 2017 年以來首次。日本央行表示,計劃在 1 月份維持現有的買債步伐。
中國
- 在岸人民幣升至 6.8540,而離岸人民幣升至 6.8676。
- 海航方面,香港航空明年 1 月 29 日到期債券,仍傍佪於 80%左右水平,收益率仍然高企,據報導指港航仍繼續洽談賣盤,最大潛在買家為中國航空公司。
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